Overheidssteun en de kredietwaardigheid van banken

Eerder schreef ik al over de waarde van impliciete overheidsgaranties voor banken op basis van het FSO van de Nederlandsche Bank. Nu is er dit paper van twee economen van de BIS dat laat zien hoeveel hoger ratings van banken zijn als gevolg van impliciete overheidsgaranties, zie onderstaande figuur.

Het donkere balkje geeft aan wat de ratings van banken zouden zijn als ze ‘stand alone’ beoordeeld zouden worden, dus zonder ermee rekening te houden dat de overheid de schuldeisers van banken redt als het misgaat. Het licht balkje laat zien hoeveel de ratings vervolgens stijgen als de rating agencies wel rekening houden met de impliciete overheidsgaranties (inclusief external support). De auteurs analyseren vervolgens hoe het verschil tussen de twee is veranderd in de periode van halverwege 2007 tot en met april 2011.  De conclusie: het gat tussen de twee is toegenomen. En daarmee dus ook de waarde van (impliciete) overheidsgaranties.

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s