Hoe verstorend is belastingaftrekbaarheid van schuld?

Voor bedrijven is rente belastingaftrekbaar maar dividendbetalingen niet. Dat zorgt ervoor dat bedrijven meer schuld gaan aanhouden. De wereldwijde financiele crisis heeft laten zien dat teveel schuld voor grote risico’s zorgt. Maar hoe verstorend is de belastingaftrekbaarheid van schuld eigenlijk? In een recent IMF working paper beantwoordt Ruud de Mooij deze vraag door een meta-analyse uit te voeren. In een meta-analyse zet je heel veel studies op een rij en probeer je door statistische analyse op basis van alle uitkomsten tot een nauwkeuriger resultaat te komen.

Onderstaande figuur laat de verdeling zien van de uitkomsten van alle studies die zijn meegenomen. De conclusie luidt dat een procentpunt verlaging van de belastingen voor bedrijven de verhouding tussen schuld en bezittingen met 0.17 tot 0.28 verlaagt. Stel een land heft 36 procent belasting op bedrijfswinsten en een gemiddeld bedrijf financiert 50 procent van zijn bezittingen met schuld. Als we uitgaan van 0.28, dan zorgt afschaffen van het belastingvoordeel voor schuld ervoor dat dit daalt naar 40 procent.

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s